L’or a-t-il fait mieux que compenser l’inflation sur les 10 dernières années en France?
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Le cours de l’or est influencé par de nombreux facteurs, des taux d’intérêt à la géopolitique en passant par les marchés boursiers. Il entretient également une relation étroite avec l’inflation, qui est un de ses moteurs. Pour vous aider à mieux cerner le phénomène, nous vous proposons des graphiques qui permettent de faire une comparaison des prix de l’or et de l’inflation en France sur la dernière décade (2007-2016).
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Quand on est en période d’inflation, tous les prix augmentent, et de façon durable. Comme il faut davantage d’euros pour acheter les biens et services, la valeur de la monnaie diminue automatiquement. En France, l’inflation est mesurée par l’indice des prix à la consommation, ou IPC. Si l’indice est de 103, c’est que les prix ont augmenté de 3 %, et l’inflation aussi. Un indice de 95 signifie en revanche que l’on est dans une période de déflation, et que les prix ont baissé.
Comme elle entraîne une baisse du pouvoir d’achat, l’inflation nuit à la croissance comme le montre cet article de 20minutes.fr ainsi qu’aux consommateurs. Si son niveau est faible, ses conséquences ne sont pas graves. En revanche, si elle augmente plus vite que les salaires, les consommateurs achètent moins et la croissance ralentit. Les épargnants souffrent également de ce phénomène qui réduit le taux de rendement de leur épargne : quand l’inflation est supérieure au taux d’intérêt de leur portefeuille, ils perdent de l’argent.
L’inflation n’a toutefois pas uniquement des effets négatifs. Elle profite par exemple à l’État en réduisant la dette publique, et aux personnes qui ont emprunté de l’argent avec un taux d’intérêt fixe. En France, l’inflation se répercute également de façon positive sur les bas salaires, la loi donnant un coup de pouce aux ménages les plus modestes.
L’inflation est également un bon ami de l’or. Quand elle est forte, la monnaie perd sa valeur, les investisseurs souffrent… et ils rabattent bien souvent sur l’or, qui fait alors office de valeur refuge. Quand on compare l’histoire récente de l’inflation et les cours de l’or, on se rend compte qu’il existe une corrélation positive entre les deux phénomènes. Par exemple, dans les années 1970, l’inflation a énormément grimpé, et les prix de l’or également. Si l’or a tant de succès dans les périodes inflationnistes, c’est parce qu’il permet de protéger les portefeuilles de la dépréciation, et de conserver un pouvoir d’achat sur la durée.
La comparaison des graphiques de l’inflation et du prix de l’or sur ces dix dernières années révèlent toutefois que d’autres facteurs pèsent sur le prix de l’or.
Comparaison de l’inflation et du cours de l’or sur 10 ans (2007-2016)
En effet, comme le montre le tableau ci-dessus (*) , l’inflation a augmenté de façon très modeste en France sur la dernière décade: de 2007 à 2016, elle a été en moyenne de 1,16 % par an. Le cours de l’or, quant à lui, a été beaucoup moins stable. Il a également augmenté (très fortement cette fois), mais de façon plutôt chaotique : il a connu une hausse spectaculaire qui a multiplié son prix par 6 entre 2000 et 2012, avant de baisser de 30 % l’année suivante.
Note (*) : Les chiffres sur l’inflation sont issus du site de l’Insee et ceux sur les cours de l’or sont issus du site de GoldBroker.
L’once d’or valait 481,84€ au 31 décembre 2006. Dix ans plus tard, au 31 décembre 2016, elle cotait 1094,6€, soit une augmentation de 100,73%, alors que le cumul d’inflation sur la même période n’était que de 11,60%.
Le graphique ci-après montre ces variations relatives (en % depuis le 31/12/2006) de l’inflation (IPC) et du cours de l’or sur une décade (2007-2016).
Graphique montrant les augmentations de l’inflation et du cours de l’or sur 10 ans (2007-2016)
Quant on compare ce rendement sur l’or (un peu plus de 100% sur 10 ans) à celui servi sur un Livret A par exemple (0,75% actuellement soit 7,5% sur 10 ans), on mesure l’extraordinaire avantage du métal précieux sur le livret.
Mais si les cours de l’or réagissent positivement à l’inflation, ils sont également sensibles à d’autres facteurs. Parmi eux, citons la politique des banques centrales, et notamment de la banque centrale américaine, les marchés boursiers, les conflits et instabilités géopolitiques, ou encore la demande asiatique, qui a fait monter les prix ces dernières années.
En période d’inflation, il fait bon d’investir dans l’or. Quand la monnaie perd de la valeur, le métal jaune, lui, en gagne. En cette période de remontée des taux, les investisseurs avertis savent que diversifier son patrimoine avec l’or permet de protéger son capital : imitez-les en achetant des pièces et lingots chez un courtier de confiance comme GoldBroker.